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养老地产成新宠 保险资金看中地产股

发布时间:2015-07-16 17:53:11 来源:证券时报 点击:

  去年以来,万科、金地、金融街、佳兆业、碧桂园等房企被险资大鳄举牌或入股的事件备受市场关注。到了今年,房企被险资举牌的现象不减反增,传统地产巨头“招保万金”悉数被险资入股,而且持股数量巨大。

  以金地为例,截至去年9月底,金地集团的第一大股东为生命人寿,持股比例达到29.9%,逼近要约收购线。安邦保险紧随其后增持了1亿股,持股比例也提升至18.83%。以生命人寿和安邦保险为首的险资对金地集团的持股已高达55%,高度控盘。今年4月1日,中国平安(601318,)共斥资62.95亿港元入股碧桂园,持股9.9%,成为碧桂园第二大股东。

  据证券时报数据中心统计,133家A股房企中,险资进入前十大股东的房企有23家,占比达到17%。其中,中国人保入股5家房企,安邦保险入股4家,中国人寿入股3家,生命人寿入股2家。

  险资为何要大举入股地产股?

  低估值仍然是险资投资地产股的不变逻辑。当前,股市遭遇连续大跌,即使出现阶段性反弹,房企市值也仍然处于阶段性低估阶段,甚至有的企业股价还在每股净资产附近徘徊。此时,在沪深两市的上市公司中,符合资本大鳄举牌条件(大股东持股比例低于30%、股权分散、市净率较低等)的房企不在少数。

  业绩向好,房地产白银时代的“春天”还在延续。自去年来,房地产市场四轮“救市”政策出台,楼市正处于复苏阶段,险资预判未来1-2年市场应该是趋好的,房企的业绩也会逐渐好转,此时“抄底”房企有直接财务投资获利的目的。

  保险业和房地产业的交集在养老地产。就目前险资企业资金投向来看,大多数险资企业都有进军养老地产的计划,或者已经开始在养老地产领域布局。当前,险资企业举牌房企,尽管不会马上形成险资与房企一起开发养老地产的战略联盟,但是,险资对于被举牌的房企的影响力会逐渐增加。因此,不排除今后险资会利用房企在房地产领域的优势开展养老地产市场的布局工作,谋求未来健康养生行业的霸主地位,重新洗牌养老产业市场。

  对于这些被举牌的房企来讲,险资举牌给一些股权相对分散的房企在自身经营管理上可能会带来一些挑战,甚至还可能会因为险资成为大股东后出现管理层的变革,短期内会影响企业的经营效率。但另一方面,险资的介入有可能会使一部分房企拥有相对充裕的资金,并且资金成本上远远低于同行,这些房企也可能因此插上新一轮规模化扩张的翅膀,形成“强者恒强,大者恒大”的局面。

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